环球好，我是量子熊猫。

A股指数稳住了，致使商场中位数还涨了0.26%，但两市成交量告成崩到了9762亿元，环比缩水1867亿元，9月24日以来连续72个往还日破万亿的记载也被驱逐了，同期驱逐的还有那些个天天嚷仍然万亿以上商场热度还在牛还在的嘴巴。

缩量抗跌是善事，然则把柄关隘必破以及下方缺口还没补完的玄学来看，应该还早，至少熊猫现时诚然心动但不会补仓，毕竟往下连续杀的可能性是3000点致使2800点，而往上反弹的话这动能最多3200顶天了也就3300，值博率果然太低，除非能有一波大的杀跌不然从指数投资的角度看，叫T齐懒得作念...天然部分也曾跌太狠的个股得自行权衡具体分析了。

标普破费ETF复盘了，比预期要早许多，而且也硬气许多，上昼致使还一度高开直到收盘才运转跌停，从K线看昭着有一种主力撒米诱捕的嗅觉，今晚好意思股纳指和标普又齐跌超了1个点，顶梁柱齐没了QDII还能炒也确乎是炒无可炒了，要不是因为溢价熊猫这本领应该也曾运转补仓纳指，当今决定再等几天。

今天又在外面出差写文比拟晚，再加上有新股文前就节略些了。

接着插足今天的打新实践，新股不时熊猫从2021年运转于今，诚然准确率较高但确乎也无法保证一定准确，因此也将我方分析的念念路提供给到环球，环球可以聚合我方的风险偏好作念二次决策。

新股分析主要围绕以下四个中枢要素张开，分辨是可比行业和企业、刊行情况、历史功绩、商场情谊，具体分析期骗详见正文。

2025年01月14日可申购新股分析

富岭股份（001356）：

企业基本情况：

全称“富岭科技股份有限公司”，主买卖务为塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、坐蓐和销售。

公司主要居品为塑料和生物降解材料餐饮具，包括刀叉勺、吸管、水杯、小 量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗等。

公司居品主要销往北好意思商场，通过了主要商场的居品性量认证，居品销售覆盖好意思国、中国，加拿大、中南好意思洲等多个国度和地区，具有庸俗、矫健的客户渠说念资源。

公司主要的告成或结尾客户包括McDonald's（麦当劳）、Wendy's（温迪）、KFC（肯德基）、Burger King（汉堡王）、茶百说念和霸王茶姬等繁密国表里有名企业。

公司居品的主要原材料为 PP、PS、PET 和 PLA 等，把柄不同的居品材质， 公司的主要居品示举例下：

业务主若是塑料等一次性餐具，天天齐能看到的东西，居品主要出口北好意思，相等是那几家全球餐饮连锁巨头，这种小而好意思的出口典范亦然改日消逝摩擦获得增量的亮点。

具体营收方面，主要营收来自于塑料餐饮具，营收占比进步70%。

对应行业为橡胶和塑料成品业，可比上市企业分辨为家联科技（301193）、茶花股份（603615）、永新股份（002014）。

刊行情况：

深主板刊行，由东兴证券主承销，新刊行市值7.81亿元，刊行后总市值31.23亿元，刊行价钱5.30元，刊行市盈率14.48，PE-TTM14.42x，顶格申购需要37.5万元市值。

对比橡胶和塑料成品业PE-TTM为23.46x，家联科技PE-TTM为60.16x，茶花股份PE-TTM为-362.39x，永新股份PE-TTM为14.63x。

功绩情况：

预测2024年度买卖收入为218,000万元至228,000万元，同比变动15.41%至20.71%；

扣除非正常性损益后包摄于母公司所有者的净利润为21,800万元至23,300万元，同比变动-1.11%至5.70%。

2023年买卖收入215,438.92万元，2022年营收188,889.95万元，2021年营收109,893.56万元，年复合增速为40.02%；

2023年扣非归母净利润215,438.92万元，2022年扣非归母净利润24,266.45万元，2021年扣非归母净利润8,865.16万元，年复合增速为57.69%。

2021-2023年营收和利润增速很高而且比拟矫健，不外细分来看2023年利润是下滑的，再到2024年营收连续增长但利润又相对较弱。

参考招股阐述书证明，主要因为公司方案功绩主要受到好意思国商场需求变化、东说念主民币兑好意思元汇率波动等身分的影响，至于2024年营收增长主要系境内茶饮企业的餐饮具需乞降境外客户需求增长。

具体毛利率方面，2021年到2024年上半年主买卖务毛利率分辨为18.03%、22.31%、24.89%和21.28%，毛利率逐年进步然后在2024年又有较大下滑。

参考公式招股阐述书证明，主要因为原材料价钱飞腾公司进行提价，同期主要收入带来的好意思元汇率增值，而2024年则是因为销售结构变动以及海运资本飞腾。

跟同行对比来看，处于一般水平。

行业成见一般，功绩阐述可以，而且有出海buff照旧比拟抗风险的。

从刊行情况看，深主板刊行，刊行价钱很低，刊行鸿沟一般，市盈率和PE-TTM齐一般。

总体来看可以的。

打新评级：积极，我的操作：申购。

申购提出阐述：

积极，基本面和刊行情况齐较好，破发风险较小。

严慎，基本面或刊行情况存在一定问题，破发风险一般。

消灭，基本面或刊行情况存在较大问题，破发风险较大。

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